Vàng thế giới sáng 07/06: XAU/USD ổn định tại 4.440 USD qua cuối tuần — Lợi suất trái phiếu Mỹ leo 4,55% thách thức đà hồi, nhu cầu vật chất châu Á là biến số then chốt

Khép lại tuần giao dịch đầy biến động hậu NFP, XAU/USD neo ổn định quanh 4.440 USD/ounce trong phiên cuối tuần thanh khoản thấp — nhưng thách thức thực sự sẽ đến vào thứ Hai khi thị trường châu Á mở cửa trở lại và phải đối mặt với lợi suất trái phiếu Mỹ đang leo lên đỉnh nhiều tuần ở mức 4,55%.

Phiên giao dịch New York đêm qua

Phiên thứ Bảy tại New York diễn ra cực kỳ mỏng khi hầu hết các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã đóng sổ từ cuối phiên thứ Sáu. XAU/USD dao động hẹp trong biên độ 4.435–4.455 USD/ounce, về cơ bản đứng yên sau khi đã hấp thụ toàn bộ cú sốc từ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 5.

Toàn bộ thiệt hại đã xảy ra trong phiên thứ Sáu: dữ liệu NFP vượt kỳ vọng gần gấp đôi — 172.000 việc làm so với dự báo 85.000 — buộc vàng rời xa đỉnh vùng 4.515–4.520 USD và lao về khu vực 4.440 USD chỉ trong vài giờ. Khối lượng giao dịch phiên cuối tuần ước tính chỉ bằng 15–20% so với các phiên thường ngày, cho thấy thị trường đang ở trạng thái chờ đợi thay vì định hướng rõ ràng — một tín hiệu quen thuộc trước khi tuần giao dịch mới bắt đầu.

Yếu tố vĩ mô chi phối

Chỉ số USD Index (DXY) trên 100,30 điểm — đây là vùng tâm lý quan trọng mà DXY đã vượt qua hậu NFP và hiện đang giữ vững. Mỗi khi DXY neo trên ngưỡng 100 điểm, chi phí mua vàng bằng ngoại tệ khác tăng lên, làm giảm nhu cầu tổng thể từ các thị trường mới nổi châu Á và Trung Đông.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm: 4,55% — tăng khoảng 6 điểm cơ bản ngay sau khi NFP công bố, đạt mức cao nhất trong nhiều tuần. Đây là rào cản cấu trúc trực tiếp đối với vàng: khi trái phiếu Kho bạc Mỹ trả lãi 4,55%/năm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng tăng lên đáng kể.

Kỳ vọng Fed thay đổi đột ngột: Trước NFP, thị trường còn đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Sau báo cáo việc làm mạnh, tâm lý đã đảo chiều — xác suất Fed tăng lãi suất thêm một lần vào cuối năm 2026 đang được tính đến. Đây là sự dịch chuyển kỳ vọng bất lợi nhất cho vàng và là lý do thực sự khiến kim loại quý mất hàng chục USD chỉ trong một phiên. Sự kiện FOMC ngày 16–17/6 sẽ là nơi Fed làm rõ lập trường chính thức.

Bối cảnh địa chính trị: Các cuộc đàm phán Mỹ–Iran đang diễn ra theo hướng chưa xác định, cung cấp một phần hỗ trợ cho vàng với tư cách tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên tác động này hiện đang bị lấn át bởi USD mạnh và lợi suất cao.

Dự báo phiên châu Á - London

Phiên châu Á thứ Hai sẽ là phép thử quan trọng nhất kể từ khi NFP xảy ra. Câu hỏi then chốt: liệu người mua vật chất Trung Quốc và Ấn Độ có tận dụng đà giảm gần 3–4% từ đầu tuần trước để tích lũy hay không?

Lịch sử cho thấy khi vàng giảm mạnh trong bối cảnh vĩ mô không sụp đổ, nhu cầu vật chất châu Á thường tăng đột biến. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua tổng cộng 863 tấn vàng trong năm 2025 — mức cao kỷ lục — cho thấy nhu cầu mua ở vùng giá thấp hơn có cơ sở cấu trúc bền vững. Nếu dòng tiền từ Thượng Hải và Mumbai xuất hiện mạnh trong buổi sáng thứ Hai (khoảng 9:00–12:00 giờ Hà Nội), XAU/USD có thể hình thành đáy ngắn hạn.

Phiên London mở cửa (15:00–17:00 giờ Hà Nội) sẽ quyết định liệu lực mua có đủ mạnh để kiểm tra lại vùng kháng cự 4.480 USD hay không. Lịch kinh tế thứ Hai tương đối trống — không có dữ liệu Mỹ quan trọng — nên biến số chủ yếu là tâm lý thị trường và dòng tiền từ châu Á.

Mức hỗ trợ và kháng cự

• Hỗ trợ 4.420 USD: Đáy giao dịch cuối tuần, nơi lực mua kỹ thuật đã hình thành; mất ngưỡng này, áp lực tăng mạnh.
• Hỗ trợ 4.380 USD: Ngưỡng kỹ thuật tiếp theo — tương ứng vùng tích lũy đầu tháng 5; nếu thủng, vàng có thể trượt về 4.330–4.350 USD, vùng gần đường MA 50 ngày.
• Kháng cự 4.480 USD: Vùng hỗ trợ cũ đã bị phá, nay trở thành ngưỡng kháng cự đầu tiên cần vượt để tín hiệu phục hồi được xác nhận.
• Kháng cự 4.510–4.520 USD: Vùng giá trước NFP — cần nhiều tuần để chinh phục lại nếu DXY vẫn trên 100 điểm và lợi suất Mỹ không hạ nhiệt.

Xu hướng trung và dài hạn của vàng vẫn là tăng (uptrend từ đầu năm 2026), nhưng dao động ngắn hạn hiện thiên về thận trọng sau cú phá vỡ hậu NFP. Đường trung bình động 50 ngày ước tính nằm quanh 4.320–4.350 USD và vẫn đóng vai trò hỗ trợ cấu trúc quan trọng nếu vàng tiếp tục điều chỉnh.

Tác động đến các thị trường khác: Áp lực lên vàng đang lan sang bạc (XAG/USD) vốn đã trượt về vùng 67–68 USD, đẩy tỷ lệ vàng/bạc lên mức 65,5 — cảnh báo bạc đang yếu hơn vàng trong giai đoạn này. Bitcoin hiện ở 60.650 USD (-0,51%), dầu WTI mất 1,76% về 90,54 USD — toàn bộ tài sản rủi ro đều chịu sức ép từ DXY mạnh. Khi vàng thế giới phục hồi trở lại vùng 4.480 USD trở lên, giá vàng trong nước cũng có thể nhận được động lực tăng theo. Theo dõi diễn biến theo thời gian thực tại WebGia.TV – Vàng thế giới.